上周（6月12日至6月16日），A股市场持续回暖，北向资金多次呈现大额净流入态势，连续两个交易日净买入在百亿元上下。业内人士认为，经济支持政策的陆续出台有助于提振市场投资者信心。

北向资金连续大额净买入

Wind数据显示，截至6月18日记者发稿，北向资金周内净买入额达到143.91亿元。其中6月15日、6月16日，北向资金分别净买入92.01亿元、105.46亿元，为6月以来北向资金单日净买入额最高的两个交易日。

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从持仓情况来看，此前回调明显的板块近期获得北向资金重点关注。数据显示，北向资金在最近一周时间里净买入电子、电力设备、汽车、食品饮料等行业的金额居前，电子行业以60.62亿元位居第一，电力设备和汽车行业也分别达到了45.32亿元、27.63亿元。就个股而言，宁德时代、隆基绿能、贵州茅台、五粮液、比亚迪等个股获北向资金净买入金额最多。

从宽基指数表现来看，与五月的震荡走低不同，近期市场也出现了明显提振，投资者信心有所恢复。据Wind统计，截至6月18日，上证指数、深证成指和创业板指6月以来分别上涨2.15%、4.75%和3.49%。

“本周市场反弹的驱动是政策预期好转，客观基础是调整后大多数板块估值处于偏低水平。”星石投资有关人士对《经济参考报》记者表示，目前市场的绝对主线尚未形成，政策预期和行业景气度可能是轮动的两条主线：一方面，受行业利好信息和稳增长政策影响，部分处于低位的板块出现较快轮动；另一方面，热门板块景气度和中期发展空间预期较好，市场关注度仍较高。

多个基金重仓板块“回血”

从行业层面来看，截至6月18日，在31个申万一级行业中，共有27个行业指数月内涨幅为正，通信、家用电器、传媒等板块涨幅居前，而这其中也包含了白酒、新能源等多个此前回调幅度较大的基金重仓板块。

以权益类基金表现来看，Wind数据显示，鹏华中证酒ETF、招商中证白酒以及鹏华中证酒3只白酒主题的被动指数型基金在最近一周涨幅均超过9%。除此之外，多只前十大重仓股中包含白酒股的消费基金，如景顺长城新兴成长、易方达消费行业等近期同样表现较好。

“白酒板块年内有多项改善因素可以期待。”诺德基金研究员姜禄彦对《经济参考报》记者表示，6月底的端午节以及三季度末的中秋国庆旺季对消费行业会有明显催化。同时，经济的修复需要一定的时间，但随着经济支持政策的出台，可对下半年或明年消费需求有所期待，预计龙头白马公司业绩年内下调的空间不大。

新能源板块表现同样突出，部分机构表示，在前期回调之后，新能源板块或逐步进入布局期。数据显示，富国新材料新能源、东吴新能源汽车、信澳新能源精选、鑫元清洁能源等主动权益类基金近一周净值上涨均超过10%。此外，还有40只以上的新能源主动权益类基金以及ETF产品最近一周涨幅超过5%。

华夏基金经理杨宇表示，随着多重悲观因素陆续改善，新能源板块估值性价比提升，带来长期配置机遇。板块个股随一季报业绩披露出现明显分化，龙头公司依靠技术优势、成本优势等持续实现良好增长。同时，受锂电池及储能行业的加持，行业增速远高于此前市场预期。

机构看好扩内需板块

业内人士普遍认为，经济支持政策的陆续出台提振了市场信心。展望后市，扩充内需依旧是重要的政策关注点。

6月16日，国家发改委新闻发言人孟玮在谈及下阶段政策时称，重点将在六方面发力：包括抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策、加快实施“十四五”规划102项重大工程、加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系、扎实推动重点领域改革、强化就业优先导向以及抓好粮食生产和重要农产品供应保障等。

“伴随着逆周期调节措施开始发力，市场情绪也在走出悲观状态，政策带来的预期回升有望带动反弹行情开启。进入三季度，企业盈利压力最大的时刻可能已经过去，后续各行业的盈利恢复强弱主要由需求端改善幅度来决定，需要对三季度上市公司业绩端进行密切关注。”上述星石投资有关人士表示，向后看，稳增长政策进一步发力有望带动经济预期和国内需求的上行，这部分内需板块可能会有更好的盈利弹性和收益能力。

“尽管本月交易波动较大，但中国股市仍然是我们偏好的权益市场。”施罗德基金也表示，市场估值和经济活动有所改善，高频数据和 PMI调查的早期迹象表明服务业活动已经反弹。国内经济此轮复苏或将维持内生性温和复苏的态势，相关经济指标可能亦需时间转暖。

责任编辑：冯莉(EN015)

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